拟置出原有焦化资产,收购9家标的转型动漫游戏产业。公司原有焦化业务连续亏损,14年12月以现金方式收购杭州长城(美人鱼动漫100%、滁州创意园54.26%)、滁州创意园(45.74%)、宣诚科技、新娱兄弟、天芮经贸、东方国龙、宏梦卡通等7家公司,涵盖动漫设计制作、动漫游戏、创意旅游和衍生品销售等动漫游戏全产业链,总交易额10.16亿元,转型文化传媒。2016年6月,以5.08亿元(股份3.3亿+现金1.78亿)收购灵境科技100%股权,拟将VR技术用于动漫原创形象开发、动漫游戏及主题乐园;以2亿元(股份1.3亿+现金0.7亿)收购线下儿童体验馆迷你世界,为儿童打造以职业体验为主的场馆。我们认为,公司通过9次并购已初步构建原创内容研发、IP库授权、渠道发行、衍生品和虚拟实景体验的动漫游戏全产业链格局。
儿童动漫行业全产业链开发,打造“线上娱乐+线下体验”的闭环。1)上游内容制作,打造多部动画片及动漫电影:收购美人鱼动漫、东方国龙和宏梦卡通等3家动漫内容制造商。其中,美人鱼动漫16年计划有《人鱼公主》、《非凡美人鱼2》、《人鱼小灯笼2》等3部动画片发行;东方国龙主营动画片及动漫电影制作,未来三年将主要开发《水果三国》、《小花妖》、《杰米熊之大电影》等系列动漫作品;宏梦卡通主营动漫IP开发,曾成功开发“虹猫蓝兔”等多个知名IP,未来将继续IP创作。2)衍生产品开发:由天芮经贸负责动漫玩具等衍生产品销售。3)主题乐园等升级变现:拥有滁州创意园和迷你世界大型线下体验馆+VR应用技术。滁州创意园定位于动漫游乐园、动漫体验园和教育培训基地,而迷你世界专为青年儿童打造,旗下拥有多个5星级成长教育体验馆、近60个体验项目。
游戏业务稳步运营,同时聚焦成人文娱消费领域。公司游戏业务以新娱兄弟和宣诚科技为主开展,主要涉及页游、手游(RPG)研发和运营。新娱兄弟旗下拥有中国第一个网页游戏运营平台51wan,常年稳居网页游戏平台第一梯队;并拥有良好游戏研发能力,曾成功出品《南帝北丐》和《西游伏魔》,16计划自主研发9款手游及页游产品,并开展36款游戏独代、联运业务。宣城科技16年将分别研发1款页游和2款手游。
盈利预测。看好公司未来剥离焦化资产后的全面动漫游戏等泛娱乐转型,预计17、18年归母净利润分别为1.2亿和1.3亿,对应EPS分别为0.36元、0.39元。若考虑灵境科技和迷你世界收购并表,则17、18年备考净利润分别为1.85亿和2.1亿,最新股本对应全面摊薄EPS为0.47元、0.53元,考虑动漫游戏行业平均估值及公司VR新业务涉及,给予17年40倍估值,对应17年目标价格18.8元,给予买入评级。
风险提示:整合效果不达预期;商誉减值风险。
正文已结束，您可以按alt+4进行评论
2016-08-1718:27:09美国财政部外景。图片来源：视觉中国全球央行都在抛售美国国债。今年上半年，外国央行的美国国债净抛售额为1920亿美元，超出去年同期的一倍不止。去年上半年的这一数额为830亿美元。抛售额排在前五位的分别是中国、日本、法国、巴西和哥伦比亚。据美国财政部数据，这是自至少1978年以来最大规模的美国国债抛售。弗吉尼亚投
2016-08-1719:56:45澎湃新闻记者计思敏继上午拍出全国住宅最高单价地块后，8月17日下午，上海土地市场又迎来了两幅住宅地块出让。两幅地块分别位于青浦区徐泾镇以及宝山区顾村镇，两幅地块楼板价均创新高。按照推算，未来徐泾保本售价在6.8万元/平方米；宝山的保本房价在8万元/平方米。17日下午，中骏以6亿元的价格斩获青浦区徐泾镇徐南路北
2016-08-1721:52:49新华社南京8月17日新媒体专电（记者杨绍功）近期，安徽合肥、江苏南京陆续收紧个人房地产贷款，苏州在二线城市中率先重启限购。限购限贷政策的推出，有望为当地过于火爆的市场降降温。而持续抓好楼市调控，维护其平稳健康发展势头，是各地政府的重要责任。在这轮调控中，限贷政策相对温和，限购政策则力度更猛，挤出了部分
2016-08-1719:49:53二十国集团完善国际金融架构的中国方案新华网北京8月17日电完善国际金融架构一直是二十国集团（G20）峰会的重要议题。中国担任G20主席国后顺势而为，重启国际金融架构工作组，与各方携手完善国际金融架构。经过近一年的密集沟通和讨论，2016年7月成都财长和央行行长会后，G20已形成了《迈向更稳定、更有韧性的国际金融架构
2016-08-1716:32:26澎湃新闻记者李晓青潘石屹还要继续卖资产。8月17日，在SOHO2016年度中期业绩发布会上，SOHO中国董事长潘石屹表示，还要在上海出售三个非核心项目，分别为凌空SOHO、虹口SOHO和SOHO天山广场。其中，SOHO天山广场将在今年年底即将竣工。对于出售这三个非核心项目是否有意向客户，潘石屹说：“现在还没有意向客户，因为这项决
2016-08-1719:03:38影视公司借壳、重组络绎不绝，行业正与资本深度结合，在此背景下，国有电影企业也正加速拥抱资本市场。继8月9日中国电影（下称“中影股份”，600977.SH）上交所挂牌上市之后，17日，上海电影股份有限公司（下称“上海电影”，股票代码：601595.SH））也正式登录A股。“虽说电影是一门大众艺术，但事实上也是一门贵族艺术，
2016-08-1718:24:58图片来源：东方IC如果中钢集团的债转股方案获批，财务压力将下降，普通债务将变为可转债，可转债到一定期限后可以按照市场价格转成股份，中钢集团短期偿债压力将会减轻，但未来发展仍有不确定性。再次面临债务危局的中钢中钢集团公司（下称中钢集团）有望迎来“救命稻草”。中钢股份有限公司（下称中钢股份）再次延长了“1
2016-08-1720:10:46汇通网8月17日讯——美联储在此前的7月决议上维持利率不变，并对年内加息持开放态度。近日美联储官员的言论，也表示9月加息的可能性，而晚间将公布的美联储会议纪要将对未来货币政策走向给出更多线索。尽管市场预期纪要或偏鹰派，但美联储加息仍存在较强的阻碍。【美联储纪要五大看点】华尔街日报表示，关于会议纪要需关注
2016-08-1717:41:09中国证券网讯据国资委8月17日消息，按照建立现代企业制度、完善公司法人治理结构的要求，为进一步加快中央企业建设规范董事会工作步伐，国资委决定在中国航空发动机集团有限公司、中国航空集团公司、中国东方航空集团公司、中国南方航空集团公司、中国中钢集团公司开展建设规范董事会试点工作。截止目前，建设规范董事会的
2016-08-1720:28:54据BusinessInsider文章，从租房到买房，对于很多人来说就是一个从地上到天上的华丽转变。但是并不是所有人都能实现这种转变。买一套房子对于很多人来说都是一项长期工程，也需要个人有很强的财力。为了方便你判断自己是否具备买房的条件，我们梳理了6个不具备买房条件的迹象，你看看自己具备几个。1、你的信用评分比较低在
2016-08-1716:52:23中国证券网讯根据近日山东省政府办公厅印发的《省属经营性国有资产统一监管实施计划》，山东省将整合省粮食局、省水利厅、省科学院、省农科院、省地矿局和省煤田地质局6个部门所属221户企业，组建鲁粮集团等6户省管一级企业。据齐鲁晚报8月17日消息，该计划实施范围是山东省国资委尚未履行出资人职责的省属企业国有资产。
2016-08-1715:02:53（腾讯证券高山）周三两市震荡整理，沪指围绕3100点展开激烈争夺，市场分化明显，房地产、金融等权重板块走势疲软，恒大概念股熄火，万科A大跌近7%截至收盘，沪指跌0.02%报3109.55点，成交2434亿元。深成指涨0.07%报10890.7点，成交3751亿元。盘面上，航空、钢铁、传媒娱乐等板块领涨，房地产、券商、煤炭、有色等板块下跌
2016-08-1716:03:36新华社北京8月17日电（记者安娜董时珊赵超）国家发展改革委16日公布《天然气管道运输价格管理办法（试行）》和《天然气管道运输定价成本监审办法（试行）》征求意见稿，油气改革再迈至关重要一步。此次公开征求意见的时间为2016年8月16日至2016年9月5日。从内容上看，与现行管道运输价格管理方式相比，征求意见稿主要做了
2016-08-1707:33:48深港通细则终于宣布。但是，按照内地和香港证监会的计划，投资者如果想透过深港通进行投资，还需等待四个月。8月16日晚间21时，港交所就深港通举行新闻发布会。新闻发布会由港交所主席周松岗及集团行政总裁李小加主持。在沪港通开通近两年之后，市场期待已久的深港通终于获批。当被问及何时知道公布的时间，李小加幽默地表
2016-08-1713:27:13新华社北京8月16日电（记者白阳）记者16日从公安部获悉，今年公安机关打击地下钱庄专项行动战果显著，截至目前，各地公安机关已破获重大地下钱庄及洗钱案件158起，抓获犯罪嫌疑人450名，打掉地下钱庄窝点192个，涉案交易金额近2000亿元人民币。据悉，今年以来，为严厉打击地下钱庄犯罪，维护国家金融管理秩序和国家经济安
2016-08-1716:44:41中国证券网讯据中国政府网8月17日消息，国务院同意建立由工商总局牵头的消费者权益保护工作部际联席会议制度。联席会议由工商总局、发展改革委、教育部、工业和信息化部、司法部、财政部、住房城乡建设部、交通运输部、商务部、文化部、卫生计生委、人民银行、质检总局、新闻出版广电总局、食品药品监管总局、旅游局、法制
推荐：