一、打造纯电动智能物流综合平台
公司是长三角地区一流综合仓储物流服务提供商,一直专注于保税仓储及配套物流服务,是国内较早进入电子信息产业的仓储物流企业,目前已成为行业内知名的保税仓储服务商。新宁物流下游客户优质,目前已形成相对稳定的电子信息行业服务对象,包括:泰科、MOLEX、金像、东芝、富士康等电子元器件供应商和仁宝、名硕、伟创力、联想、纬创、佳能等的电子信息产品制造商,2011年在电子元器件行业基础上,公司进入白酒物流,2014年5月,进入跨界电商领域,2014年12月,步入电动汽车租赁业务。2015年,公司收购亿程信息,延伸产业链至卫星定位运营服务领域,提高公司物流服务技术水平和物流服务领域。
围绕仓储物流,公司业务包括库存管理、定位(亿程信息)、跨境电商、新能源汽车租赁四大块。
二、通过推广纯电动物流车降本增效,通过并购亿程切位运营,电动+智能协同效应强大
公司通过推行电动物流车,降本增效;通过收购亿程信息,进位运营服务系统;并且凭借亿程GPS优势,有望帮助公司进行电动物流车的管理即后市场运维服务,协同效应强大。依托公司本体仓储物流积累的深厚经验和行业地位,通过电动化、服务信息化、智能化及平台化有望夯实公司龙头地位,进一步提升行业地位及盈利能力。
在新能源汽车租赁业务领域,2015年公司投资设立了控股公司苏州新宁新能源汽车发展有限公司,其以新能源纯电动汽车销售、租赁为主要业务,汽车车型包括小物流车、厢式货车,租赁模式包括分时租赁、以租代售等。目前公司在运营电动车300辆,2015年产生营业收入41.23万元。近三年计划推广1万辆,我们认为公司做新能源汽车租赁有如下优势:
1)依托传统业务现有规模,电动化空间大。依托公司传统仓储业务,及优质下游客户,为公司电动车业务的展开打开市场,同时,免去了仓库、土地等物流车推广的瓶颈。
2)物流车运营的本质是先有物流、其次电动化。强大的物流运营网络为公司推广电动车更加便捷,全国各地下设40余家子公司,方便后续管理运维。存量市场替换需求大。
3)携手亿程定位信息化系统,电动车运维市场庞大。一方面,亿程信息以北斗和GPS服务专家为定位,向多行业商业用户和机关提供车辆卫星定位运营服务及配套软硬件,是车辆卫星定位运营服务一揽子解决方案提供商。另一方面,依托亿程现有资源,可以更好地帮助公司进行电动车运维,打开后服务市场。
在战略布局方面,公司拟以打造智能化、国际化、平台化为一体的一站式综合物流平台为公司总的发展战略。一方面通过物流、运营模式和技术平台的持续创新和转型升级,另一方面推进北斗、物联网、云计算、大数据、移动互联等先进信息技术在物流领域的应用,来整合仓储货运、跨境电商、北斗、新能源汽车等产品模块并纵向延伸,构筑综合物流平台,为客户提供一体化的综合物流服务,并利用各种资源优势,通过资源整合和平台建设努力成为专业的物流服务商。
盈利预测
预计公司2016年~2018年的EPS分别为0.29元、0.41元和0.45元,对应PE分别为59、42倍和37倍。给予“买入”评级。
风险提示
物流车补贴时间的不确定性,亿程承诺业绩实现的不确定性。
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