以宏观审慎政策框架为思考切入点，构建适合金融市场新格局的金融监管框架，已经成为中国的当务之急。
我们希望通过对世界各主要经济体的宏观审慎政策和金融监管框架进行梳理和比较，能够为中国的提供一些有益的和参考。今天我们将详细介绍。
本系列为由第一财经研究院、国家金融与发展实验室和东航金融联合发布的《中国金融风险与稳定报告2016——与风险的平衡》的附录部分，该报告已由中国金融出版社出版。
是G7国家中唯一一个在金融危机中幸免于难的国家，在危机前后，没有任何一家银行倒闭或接受的紧急财政援助。的银行业连年被世界经济论坛（WEF）评为世界最安全且可靠（CBA，2015），其稳健程度与的金融监管体系密不可分，帮助安全度过金融危机的监管框架也一直延续至今。
现行的金融监管框架可以分为联邦监管与地方监管两个层面。在联邦监管层面，银行（BOC）、财政部（DOF）、金融机构监督办公室（OSFI）、金融消费者机构（FCAC）以及存款保险公司（CDIC）共同承担了金融系统稳定的职责，并汇报给财政部长，最终由财政部长向议会汇报（BOC，2012）。其中，财政部在联邦金融业的立法上拥有至高的；银行（中央银行）负责向金融系统提供流动性、监督支付清算系统、就金融系统发展向提供政策；存款保险公司向联邦层面的存款吸收机构提供存款保险；金融机构监督办公室（OSFI）从审慎管理的角度监管所有的银行以及联邦层面的保险公司、养老计划、信用合作社、信托与贷款公司；金融消费者机构（FCAC）则负责消费者，包括向消费者提供金融产品和服务的信息（IMF，2014）。OSFI与FCAC分别从审慎监管与消费者这两个角度出发，形成监管框架中的“双峰模式”。为了加强这五大联邦监管机构间的协同合作，机构的高级官员共同组成了金融机构监督委员会（FISC）以及高级顾问委员会（SAC）。FISC负责就金融机构或金融系统所出现的问题以及应对方案及措施在五个机构之间进行信息共享与沟通协调；SAC则着重于对金融稳定以及系统脆弱性进行政策探讨，并将政策提供给财政部长（IMF，2014）。
在地方监管层面，十三个省级分别下设地方证券委员会，负责对所有的证券机构以及地方层面的保险公司、养老金、信用合作社、信托与贷款公司进行监管。各地证券委员会之间的协调工作由证券管理局（CSA）负责。CSA在各省（安大略省除外）的证券委员会之间建立了“护照系统”（Passport System），使市场参与者可以选择一个主要的地方证券委员会并接受监管，并且其监管原则在其余管辖地区内同样被接受。此举旨在简化监管流程，预防过度监管。
目前，没有任何一个单一机构将宏观审慎监督加入其职责范围，而现有的监督委员会的构成也不足以对所有的金融机构进行全面的系统性风险评估（IMF，2014）。然而，自国际金融危机之后，监管采取了一系列的宏观审慎措施来支持房贷市场的长期稳定，其中，包括收紧抵押贷款保险、将高贷款价值比（LTV）贷款的最大分期还款期限缩短为25年、对自住用房设立最少5%的首付等（IMF，2014）。
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