投资要点
1.“831”公积金新政继续发力,9月第三周地产销售继续回升,一线和二线城市表现尤为突出;一二线城市土地成交规模回升,一线城市土地溢价率明显回升;半钢胎开工率及汽车网站覆盖人数同比上行验证汽车销售环比略有好转,但趋势尚待确认;出口形势不明。
2.9月工业表现局部改善,信号不一。高炉开工率较上周上升0.4个百分点,焦化企业开工率上升1.3个点,月化同比降幅双双缩窄;尽管8月工业用电量同比回暖,但9月发电耗煤明显走低,动力煤价格亦弱于上月。螺纹钢价格进一步回升,月化同比-27.8%,较8月-28.2%降幅继续缩窄;水泥价格弱企稳,柴油价格环比上涨。
3.上游价格继续弱企稳迹象。本周南华工业品和农产品价格月化同比由8月的-21.0%和-7.6%缩小为-17.2%和-4.8%;CRB工业原材料指数小幅震荡,月化同比下跌14.8%持平上周,较8月-16.2%降幅收窄。
4.前期主要通胀贡献项势头减弱。9月第三周猪肉涨幅回落,22省市猪肉平均价格月化同比20.0%,低于上周的22.0%和8月的29.9%;本周蔬菜价格涨势弱化,月同比10.85%,低于8月。鸡蛋价格9月同比-19.48%,仍高于8月值-23.8%但环比回落。
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